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 添加時間:2019-09-18 原文發表:2019-09-18 人氣:18 來源:期貨日報
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臨近國慶節,各地相繼出臺的環保政策逐漸加碼,加上執行去產能力度加強,煤焦市場趨弱,面臨一輪下調的空間。曾經,焦炭行業成為最賺錢產業之一,大小焦炭企業都賺了個“盆滿缽滿”。如今的焦炭行業利潤隨鋼而動,是什么原因導致了這么大的產業變化呢?期貨日報記者在近日舉辦的中國煉焦技術及焦炭市場國際大會上一探究竟。

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焦炭產量增長和焦企的效益隨鋼而動

 

今年上半年,焦化行業經濟運行總體穩定。全國焦炭累計產量2.342億噸,同比增長6.7%,特別是6月份增幅達到了10.7%,為近年最高。總體來看,焦炭產量隨鋼而動,鋼鐵需求的增長帶動了焦炭產量的增長。但個別地區因貫徹環保要求,對產能釋放也有所限制。同時,焦炭出口量下降明顯,價格略有下跌。據國家海關統計數據顯示,今年上半年累計出口384.6萬噸,同比下降19.7%,6月份僅出口38.2萬噸,為2018年以來的最低量。

 

期貨日報記者發現,在鋼廠旺盛需求帶動下,焦炭產量增幅較大,但是價格總體下降。6月份,>40毫米焦炭價格指數為407.68點,同比下降31.89點;市場“大漲大落”狀態沒有改變,說明焦炭市場仍存在不成熟、不規范的現象。盡管焦化行業市場價格起伏波動較大,但全行業總體實現盈利。

 

會上,中國煉焦行業協會會長崔丕江表示,焦炭市場價格跌宕起伏,究其原因一是焦化行業集中度依然偏低,產能仍處于嚴重過剩狀態,以價格為主要手段的同質化競爭沒有本質性改變;二是獨立焦化企業與市場用戶的互利共贏關系還沒有真正建立,科學合理的定價機制還沒有形成;三是環境治理督察的限產規定在不同地區執行力度差異較大,以及缺乏對市場動態信息的及時掌握,市場的供需調節過程滯后。

 

眾所周知,焦化企業的現狀是產業集中度較低、布局分散,煤焦鋼產業鏈融合還沒有形成利益和責任的共同體,資源、產品和物流的高效配置不盡合理。同時,焦化企業節能減排貫標達標任務緊迫而艱巨,企業負債率較高、企業持續盈利的能力、風險控制能力還亟需增強。此外,精細煤化工制備技術、焦化污水深度處理回用技術和焦爐煙氣脫硫脫硝技術的穩定性、成熟性、經濟性還有待檢驗和提高。

 

實際上,由于近兩年鋼鐵行業較好的利潤水平,刺激了粗鋼產量的較高增長,以及部分退出企業的復產,鋼鐵行業發展形勢的變化對焦化企業有著直接的影響。“目前,我國焦化市場的供需狀況,產能仍處于供過于求的局面,市場的波動變化除了用戶市場的穩定性影響外,環保合規達標的監管影響將是重要因素,國務院關于打贏藍天保衛戰三年行動計劃,“推進實施鋼鐵行業超低排放的意見”,對焦炭產能利用率的變化值得關注。”崔丕江表示,特別是華北、華東地區產業布局優化,煤炭減量化的過快調整,部分時段呈現出焦炭供應偏緊的態勢,對保持焦炭合理價位具有支撐條件。

 

記者在會上還了解到,鋼鐵企業廢鋼消費量的增加,對焦炭需求的減量將逐步顯現,應引起焦化生產企業的必要關注。

 

期貨工具可紓解煤焦行業之困

 

在焦炭現貨產業鏈中,各經營主體時刻面臨著價格波動帶來的風險,而焦炭期貨的出現和應用,為現貨企業的經營管理提供了多樣化的保值手段,能夠幫助企業實現降低經營風險、增加盈利途徑等目的,并在融資、結算等方面提供便利。

 

在焦炭產供銷產業鏈條中,中間貿易環節面臨上下游雙向敞口,避險需求尤為突出,需要考量的因素也最為全面。一德期貨黑色事業部竇洪真介紹,如今開展焦炭基差交易的企業比較多,每年都會出現一些無風險套利的行情,企業買現貨、拋期貨可以獲取穩定的收益。當然,交易期間企業的資金占用風險比較大,所以基差交易中做好資金管理非常必要。

 

值得注意的是,在港口庫存緊張的情況下,企業還可以利用地區價差來優化基差交易。今年7月17—19日,焦炭現貨處于漲價周期,華東鋼廠率先提漲,但唐山地區由于限產,漲價意愿較弱,不同的現貨地區出現了價格差。當時,港口現貨2000元/噸,唐山到廠1900元/噸,地區價差100元/噸。相比較下,唐山地區做基差交易更優于港口。“另外唐山處于銷地,下游消化能力強,企業可以利用地區差來優化基差交易。”竇洪真說。
 
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